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投融资并重 推进资本市场转型发展
时间:2019-03-02

一是功能定位:资本市场存在牵一发而动全身的作用。

从重融资向投融资并重转型

资本市场在金融运行中具备牵一发而动全身的作用。这是核心对资本市场功能定位的全新阐释。我国以间接融资为主的金融系统发展已难以为继,以银行信贷为主的间接融资体系的危险偏好与新经济、新业态的危险特点不相匹配,难以满足实体经济降杠杆跟中小微民营、翻新型、创业型企业的差异化融资需要。我国金融体系的结构性失衡以及体制性金融风险在客观上恳求金融体系必须进行适应性改革,须要大力晋升资本市场在金融体系中的地位,从从前30多年加快经济货币化发展,转向加快提升经济资本化发展的进程中来。

我国金融体系改革的主要性被放到了前所未有的高度。中心提出“金融是国家重要的中央竞争力”,并对经济与金融的关联进行从新系统的阐述,金融作为虚构经济与实体经济并不是对立的关系,而是彼此依存、共生共荣的关系。

二是发展目标:打造尺度、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

资本市场的可持续发展离不开标准、透明的制度,开放、有活气的市场体系,只有这样的资本市场才有足够的韧性,才具备较强的自我发展跟自我纠偏的才干。未来我国资本市场的发展需要从重融资向投融资并重的市场特色转变,才华更好地发挥资本市场的资源配置功效。

□申万宏源(行情000166,诊股)研究 蒋健蓉 龚芳 谢云霞

当前,我国资本市场正在开启从从前重融资向投融资并重的市场转型,从而施展资本市场在资源配置中的决定性作用。下一阶段,资本市场改革将围绕金融供给侧改造,有望从着重提高上市公司品德、完善交易制度、境内外引入中长期资金、推进发行轨制改革、优化证券行业构造等方面发展,在最大程度上调动各类市场加入主体的活力,形成推动资本市场转型发展的合力。




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